Gran parte del espacio de capital privado (PE) se encuentra en un patrón de espera, esperando tiempo en un mercado estancado. Las tasas de interés elevadas están dificultando la obtención de financiamiento, mientras que las posibles implicaciones arancelarias están disminuyendo la confianza de los inversores. Al mismo tiempo, un mayor escrutinio regulatorio está creando un entorno empresarial impredecible.
Estos factores, combinados con un mercado de ofertas públicas iniciales lento y desajustes de valoración, están obligando a las empresas de capital privado a mantener las empresas de cartera más tiempo de lo previsto. El mantenimiento, e incluso la creación de valor, depende de qué tan bien las empresas puedan encontrar eficiencias y permanecer flexibles.
Encontrar valor oculto
En los últimos años se ha visto una actividad inferior a la media en el espacio de capital privado, una tendencia que los inversores esperaban que cambiara después de las elecciones de 2024. Sin embargo, en abril de este año, los anuncios de fusiones y adquisiciones cayeron al nivel más bajo desde 2005. 1
Según Michael Salvatore, líder de la práctica de capital privado de The Hartford, la confianza que tenían las empresas de capital privado en 2025 se ha visto atenuada por las preocupaciones comerciales, las guerras arancelarias y los conflictos globales.
"No quiere decir que haya estado completamente estancado", dice Salvatore. "Hay focos de actividad de acuerdos y cierto optimismo para el futuro cercano. Mientras tanto, creo que muchas empresas de capital privado están analizando sus inversiones actuales, especialmente aquellas con plazos más largos, para impulsar la eficiencia de los acuerdos en lugar de realizar nuevas inversiones".
Durante los períodos más tranquilos, las empresas pueden hacer un balance de las operaciones de inversión para encontrar formas de generar mejores rendimientos, crear estabilidad y aumentar el valor.
"Dado que el dinero es más caro de pedir prestado, los líderes de capital privado pueden concentrarse en cómo impulsar la eficiencia", explica Salvatore. "No se trata de deshacerse del número de empleados, sino más bien de la mitigación de riesgos, la especialización y la inversión en nuevas plataformas de sistemas".
Mitigación de riesgos ahorros
Los empleadores gastan más de $45 millones al año en lesiones musculoesqueléticas relacionadas con el trabajo. 2 Con la estrategia correcta, las empresas pueden reducir el dinero gastado en reclamos y pérdidas de compensación para trabajadores. Salvatore recomienda aprovechar los recursos de mitigación de riesgos de una aseguradora que tienen como objetivo prevenir lesiones en primer lugar, como:
- Tecnología portátil para ayudar a identificar los riesgos de seguridad en el trabajo.
- Tratar a los empleados que se lastiman en el trabajo con compasión.
- Ofrecer programas especializados de regreso al trabajo para ayudar a que los empleados regresen al trabajo de manera segura con menos impacto en la productividad.
Estrategia de la cadena de suministro
Las empresas de capital privado también pueden optar por utilizar este tiempo de inactividad para revisar las operaciones y encontrar medidas de ahorro de costos.
Después de los problemas de la cadena de suministro experimentados hace cuatro o cinco años, la forma en que una empresa obtendrá sus productos y suministros siempre debe ser lo más importante. Los impactos de los cambios en las tarifas internacionales probablemente afectarán el costo y los tiempos de entrega. Las posibles soluciones para la gestión de la cadena de suministro incluyen la fabricación deslocalizada, la búsqueda de incentivos fiscales en varias geografías y la negociación de contratos de precio fijo para los proveedores. Esto es especialmente importante para carteras con construcción y fabricación. Según el Global Insights Center de The Hartford, Estados Unidos importa casi 35 millones de toneladas métricas de acero al año. A medida que se imponen aranceles adicionales y fluctúan los problemas geopolíticos, se espera que aumente el costo de este y otros bienes y suministros.
Inversiones en tecnología
Ahora es un buen momento para auditar las capacidades y elaborar estrategias de inversión en nuevas tecnologías como la inteligencia artificial (IA) para ayudar con las capacidades de velocidad de comercialización. A medida que la actividad de acuerdos comienza a recuperarse, la velocidad se convierte en un factor crítico para entregar con éxito las propuestas de seguros para oportunidades de acuerdos.
Ajustes de cartera
Las empresas, naturalmente, tienen algunas dudas en torno a la actividad de los acuerdos, pero eso no significa que no haya buenas oportunidades por ahí. Puede que solo requiera buscar ofertas menos convencionales.
"A las empresas de capital privado les gusta la previsibilidad y los flujos de ingresos predecibles", explica Salvatore. "No quieren descubrir de repente que hay un componente de gastos que no se contempló en el acuerdo inicial, y podría haber un impacto potencial en lo que modelaron para las proyecciones".
Las empresas de capital privado pueden considerar alejarse de los acuerdos jumbo a industrias más aisladas de los vientos en contra actuales y el creciente escrutinio regulatorio. Las oportunidades del mercado medio de gama baja pueden ser una mejor opción, ya que a menudo están menos reguladas, son más jóvenes y más ágiles en el mercado.
La importancia de la preparación
Las empresas que se mantengan preparadas para cuando el mercado vuelva a abrirse estarán listas para implementar estrategias de salida y comenzar nuevas adquisiciones. Tener un socio de seguros con experiencia en capital privado también puede ayudar a las empresas a gestionar el riesgo y encontrar el éxito.
"Hay mucho capital al margen que las empresas de capital privado, en algún momento, necesitan usar", dice Salvatore. "Su capacidad para adaptarse mientras se enfoca en la eficiencia operativa creará la estabilidad necesaria hoy y la preparación para el futuro".
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