Una cuenta de "depósito en garantía" es una cuenta creada por abogados para retener fondos que se utilizarán en la transacción, hasta que esa transacción se cierre realmente. El depósito en garantía brinda protección a la empresa compradora en caso de incumplimiento de contrato por parte de la empresa objetivo.
Los depósitos en garantía son estándar en fusiones y adquisiciones, pero sus términos pueden variar significativamente. Los términos típicos incluyen un monto en dólares (generalmente del 10 al 20 por ciento de la consideración general) con un período de depósito en garantía (generalmente de uno a dos años a partir de la fecha de cierre).
El earn-out es una estructura de precios en la que la empresa objetivo debe "ganar" parte del precio de compra, en función del rendimiento del negocio después de la adquisición. En un earn-out, parte del precio de compra se paga después del cierre en función de que la empresa objetivo logre ciertos objetivos financieros.
Menos comunes que los depósitos en garantía, las provisiones de ganancias generalmente se emplean para cerrar una brecha de valoración entre el comprador y el objetivo. La empresa objetivo (y/o sus accionistas) recibe una consideración adicional si logra ciertos objetivos de rendimiento comercial, como ingresos futuros y otras métricas financieras. Es importante que estos hitos sean objetivos. Para la empresa objetivo, la preocupación con las ganancias es la posible pérdida de control de la empresa y la autoridad para tomar decisiones después del cierre.
El mejor tipo de cláusula de earn-out es aquella que nunca se usa. Eso significaría que hay problemas legales después de la transacción, problemas que pueden llevar mucho tiempo, ser frustrantes y costosos de resolver. Por esa razón, tanto las empresas compradoras como las objetivo deben ser muy diligentes en la elaboración de disposiciones de ganancias en sus documentos de transacción, lo que significa que probablemente deberían ser manejadas por un muy buen abogado de fusiones / adquisiciones.
